华鑫证券有限负担公司吕卓阳,尤少炜近期对恒立液压601100）举行斟酌并宣告了斟酌申报《公司动态斟酌申报：线性驱动器项目稳步推动，修筑公司第三延长极》，初度笼罩恒立液压予以买入评级。

　　追随液压行业起色，墟市对液压产物提出了智能化、绿色化等更高规范的请求，而电动缸依附职能牢靠、举措聪敏、运转稳固等诸多便宜，他日的使用场景将进一步拓展，墟市需求希望稳步攀升。公司前瞻性结构工程机器电动化界限，有序推动线性驱动器项目筑筑，该项目达产后公司将酿成年产10.4万根规范滚珠丝杆电动缸、10万米规范滚珠丝杆和10万米重载滚珠丝杆的出产才华。按照Value MarketResearch数据，2019年环球滚珠丝杆墟市范围为195.5亿美元，估计2026年将抵达296.6亿美元，目前公司的滚珠丝杠产物已举行送样和幼批量供货，他日跟着线性驱动器项目标稳步推动，电动缸营业希望成为公司的第三延长极，公司或将充实受益。

　　公司努力于成为拥有国际影响力的高端传动兴办供应商和传动计划的供应商，踊跃举行国际化探寻，通过并购德国茵莱等企业以及正在美国芝加哥、日本东京、墨西哥蒙特雷等地新设公司的形式举行海表墟市的拓展和结构，受益于公司踊跃推动国际化起色策略，2024年H1公司海表营收竣工同比延长15.29%。同时，公司赓续推动海表产能结构，正在墨西哥征战液压件出产基地，目前该项目筑筑已步入尾声，该项目达产后将酿成工程机器用油缸20万根、延迟缸和其他特种油缸6.3万根以及液压泵和马达15万台的出产才华，美国墟市为环球最大的液压墟市，出售占比达38%，正在北美墟市的产能结构或将有帮于公司斥地美国这一环球最大墟市、提拔环球墟市份额以及圆满海表供应体例。

　　公司高度器重产物的研发改进，努力于开拓科技含量高、墟市角逐力强的高端液压产物。2024年H1研发加入3.34亿元，占交易收入比重6.92%，申报期内推出了环球最大的打桩船变幅油缸、兼备高精度流量限造与多效用集成化的负载敏锐多道阀、构造紧凑且平安牢靠的氢气增压缸等一系列改进产物，恒立国际研发中央项目筑筑也正在赓续推动中。2024年H1公司紧凑液压、径向柱塞马达等产物墟市需求均涌现迅速延长；新能源、工业真空等非工程机器行业的铸件产物出售也得到进一步放量；重型配备用非规范油缸的销量达13.89万只，同比延长21.53%，此中，非挖泵阀同比延长24.30%，盾构机用油缸、起重机用油缸、风电光伏新能源用油缸等非标油缸的出售收入也竣工迅速延长，公司“多元化”策略得到出色见效，改进型和多元化的产物体例希望维持公司赓续生长。

　　预测公司2024-2026年收入分离为97.44、112.60、131.94亿元，EPS分离为1.95、2.29、2.75元，目下股价对应PE分离为32.5、27.7、23.1倍。公司合键从事液压传动限造兴办与体系集成的研发、筑筑、出售和效劳作事，商讨到公司前瞻性结构电动缸界限，希望修筑本身营业的第三生长弧线；初度笼罩，予以“买入”投资评级。

　　丝杠产物送样不足预期；电动缸起色不足预期；墨西哥工场筑筑不足预期；公司产能爬坡不足预期；线性驱动器项目筑筑不足预期；研发不足预期；液压行业角逐加剧等。

　　证券之星数据中央按照近三年宣告的研报数据准备，国金证券秦亚男斟酌员团队对该股斟酌较为长远，近三年预测确凿度均值高达87.5%，其预测2024年度归属净利润为红利25.01亿，按照现价换算的预测PE为34.06。

　　该股比来90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构主意均价为67.75。